大厂1季报：各家都有亮点，就阿里弱了些

摘要：阿里营收增长2%，美团拼多多开局不错，京东网易百度利润有进步，快手……（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

近期，关于大厂，特别是互联网大厂裁员、优化员工的新闻非常受关注。

(资料图片)

上周，杠杆游戏看了我国主要上市互联网大厂近年的财报，对他们近年员工数量做了一个梳理。

详见《阿里云“裁员”刷屏！8家互联网大厂，6家员工减少》（2023年8月24日）。

今天，我们继续看这些主要的上市互联网大厂，2023年一季度交出了一份什么样的成绩单。

哪些增长得更多，哪些略少，从中我们也可以思考经济和部分网络消费的变化。

1、腾讯控股增长还行。现金及等价物同比看，有些下滑。

1）2023年一季度，腾讯控股录得营收近1500亿元，2022年同期为接近1355亿元，同比增长11%。2022年第四季度该数字为约1450亿元，和2022年四季度比，环比增长3%。

应该说，这个增长很不错。

2）如下图，2023年一季度，腾讯控股毛利为681.82亿元，2022年同期为570.74亿元，同比增长比营收增幅还好，增加了19%。2022年四季度该数字为618.22亿元，环比增幅为10%，也比营收的环比增幅高。

毛利率为45.46%，高于2022年同期的42.13%，也高于2022全年的43.05%。

3）归母净利润指标也不错，录得258.38亿元，比2022年同期的234.13亿元，同比增长10%。比2022年四季度的1062.68亿元，环比下滑75%。

当然，杠杆游戏要多说一句，这个不能完全这样看，腾讯一般四季度净利高。

净利率为17.60%，2022年同期为17.52%，2022全年为34.03%。

4）截至一季度末，腾讯控股现金及等价物为1533亿元，2022年末该数字为1567亿元，2022年同期为1888亿元。

2、阿里巴巴营收增长2%。需要说明一下，阿里巴巴的财政年度为每年4月1日到第二年3月31日。

1）2022-2023财年的最后一个季度（2023年1-3月），阿里巴巴营收2082亿元，相较于2022年同期的2040.52亿元，增长2%。

这个增幅应该说很低，可以想见阿里的压力，详细数据杠杆游戏就不多说。

2）该季度，阿里归属净利润235.16亿元，2022年同期则为净亏损162.41亿元。同比增长主要是由于：

我们所持有的上市公司股权投资的市场价格上升而产生的净收益，而去年同期则为净亏损，部分被权益法核算的投资收益下降、投资减值的增加及经营利润下降所抵销。

当然，这2年，阿里的净利率指标都不高，有特殊性。

3）截至2023年3月末，阿里的现金及等价物2295亿元出头，2022年同期为2274亿元左右，2022年末该数字为2354亿元左右。

3、美团梦幻开局。净利为正，非常不容易。

1）2023年一季度，美团录得营收586.17亿元，2022年同期为462.69亿元，同比增长高达

26.69%。

2）同期，毛利为198.17亿元，同比增长84.51%。

毛利率为33.81%，2022年同期为23.21%，2022全年为28.08%。

3）2023年一季度，美团归母净利33.58亿元，2022年同期则为-57.02亿元，同比增长158.89%。

如果以年度或者季度看，杠杆游戏注意到近2年，美团的该指标基本都是负，能盈利是真的不容易。

对了，净利率5.73%，能为正，很不错了。

4）截至2023年3月末，美团现金及等价物268.6亿元左右，2022年末该数字为201.6亿元，2022年同期则为354.1亿元。

4、京东利润指标有进步。营收增长和阿里一样，不容易。

1）2023年一季度，京东集团营收为2430亿元左右，相较于2022年同期约的2397亿元，同比增长1.38%。京东和阿里有些相似，都是高处不容易啊。

2）一季度京东毛利约360亿元，2022年同期为334亿元多，同比增长7.69%——相较于营收增幅，毛利增长幅度更好。

同期毛利率14.82%，2022年同期为13.96%，2022全年为14.06%。

3）和2022年一季度比归母净利，京东2023年同期当然好很多，62.61亿元，2022年一季度为-29.91亿元。当时当然有特殊情况。

2023年一季度，京东净利率为2.55%，2022年同期为-1.47%，2022全年0.93%。

4）截至2023年3月末，京东现金及等价物807.7亿元，2022年同期900.1亿元，2022年末该数字为851.6亿元。

5、网易利润指标增长不错。网易的现金及等价物较2022年末，下滑了不少。

1）2023年一季度，网易营收约250亿元同比增加6.3%，2022年同期为235亿元多。2022年四季度，该数字为253亿元出头。

2）同期，网易的毛利149亿元左右，同比增加16.0%，2022年时该数字128亿元。2022年四季度，该数字为132亿元出头。

3）2023年一季度，网易的归母净利为67.55亿元，2022年同期为接近44亿元，同比增长了53.72%，可以说非常不错。2022年四季度该数字为39.53亿元。

4）截至2023年3月末，杠杆游戏注意到，网易的现金及等价物167.8亿元，2022年同期为131.9亿元，2022年末该数字为275.9亿元。

6、拼多多开局不错。这到底算好是还是坏事？消费降级的标志？

1）拼多多2023年一季度营收为376亿元多，相较于2022年同期的近238亿元，同比增长了58.18%。2022年四季度，拼多多的营收为398亿元出头，如果这样看，2023年开局不错。

2）同期，拼多多的毛利265.1亿元，2022年时为166.3亿元，同比增长了59.38%。

2023年一季度，该司的销售毛利率为70.44%%，杠杆游戏对比了一下，2022年同期为69.91%。

图表来源|东方财富（特此感谢）

3）归母净利也非常不错，81.01亿元，相较于2022年同期的25.99亿元，增长了211.64%。

销售净利率21.52%，2022年同期为10.92%。

4）截至2023年3月末，杠杆游戏注意到，拼多多的现金及等价物706.7亿元，2022年同期为521.3亿元，2022年末则为923.0亿元。

7、百度利润反弹很好。百度回到巅峰时代？可以持续吗？

1）2023年一季度，百度取得营收超311亿元，2022年为284亿元多，同比增幅接近10%。2022年四季度，该数字为接近331亿元。

如此说来，2023年开局还是不错。

2）百度2023年毛利也取得开门红，159.9亿元，相较于2022年同期的128.7亿元，同比增长了24.31%。

而2022年一季度，以及全年，该指标都是小幅负增长。

2023年一季度，百度毛利率为51.35%，2022年同期为45.28%，2022全年为48.30%。

3）归母净利指标也不错，58.25亿元，相较于2022年同期的-8.85亿元，同比增长758.19%。

净利率达到20.49%，2022年同期为-2.64%，2022全年为6.09%。这个指标给杠杆游戏一个感觉，有点回到百度巅峰时代，不知道是错觉否？

4）截至2023年3月末，现金及等价物360.2亿元，2022年同期为478.1亿元，2022年末为652.4亿元。

8、快手虽然依旧亏损，但似乎迎来好时光。烧钱那么久，该搞钱了？

1）2023年一季度，快手录得营收超252亿元，2022年同期为210.7亿元左右，同比增长19.70%。

2）同期毛利117.12亿元，2022年时为87.82亿元，同比增长33.36%。

一季度，杠杆游戏注意到，快手的毛利率达46.44%，2022年同期为41.69%，2022全年为44.73%。

3）不过，快手一季度的归母净利-8.73亿元，依旧是负，2022年同期更惨-62.54亿元。从这个角度讲，其实减亏，等于增长了86.04%。

净利率缩小至-3.47%，2022年同期为-29.69%，2022全年为-14.53%。看来拼多多要开始好日子了。

4）2023年3月末，现金及等价物124.7亿元，2022年同期为153.3亿元，2022年末为132.7亿 元。

小结一下：上述8家上市互联网大厂，阿里的数据相对不够靓丽，其他大厂即便亏损，也改善不错。

还有一些大厂，杠杆游戏认为不算很互联网就没统计；另外字节跳动尚未上市，也没有权威数据。

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