科沃斯【分析，总结和估值】

1.科沃斯主要产品为服务型机器人，卓越的研发能力，获得授权专利1540项以上，全球化布局优势，海外国内双增长应对日新月异得市场变化。

2.自主化生产优势，公司产品基本实现全部自产，在规模优势上有一定得优势。

(资料图片)

3.研产销一体有利于公司形成一个有机整体，促进价值链各个环节得战略协同

4.市场占有率第一，一超多强格局

5.品牌优势，规模优势，文化优势，专利优势，政策支持

6.社会价值一般，主要在环境和公司治理上

7.产品属于科技型产品，有一定得门槛，但主要竞争对手也多，对产品研发要求比较高，产品这一块比较难拿捏

8.在成本管控和管理效率，输于石头科技

9.在销售模式上，投入产出比还是在增长，但是增幅已经降下来了，坏账风险低，但是应收账款周转天数比石头科技长。

10.公司管理层和股权还是比较优秀

11.细分市场过百万，行业增速大于20%，带有点周期性

12.股息率为：%

结论：懒人经济，消费升级，人口老龄化和机器人渗透率持续加大，对于科沃斯来说都还有比较大成长的空间

产品在日新月异得竞争力是个不确定性因素，潜在竞争对手增多，公司管理还是进步空间，可以得出市盈率大致为19-22倍

近五年企业增速为%，但机构预测未来几年增速大概为18%，所以为了安全性，我们下调增速为22%，所以可以算出企业估算价格为XX元（很接近前一次低点）

然后计算一下第一季报计算得价格，一季报得净利润为，同比是下滑了得，那我们可以计算不增长得情况下今年得合理价格为XX元

增长的情况下今年得合理价格为XX元

所以计算出的好价格区间为XX元，XX元我们可以作为巴菲特对好公司好价格打折来算，XX元是我们要引起注意的好价格的开始

接下来我会对近期《发改委关于恢复和扩大消费的措施》里面重点提到的预制菜做一次分析

股市有风险，投资需谨慎

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